2024年6月11日（周二）9:30-11:00 王小雯 （上海财经大学）

讲座系列：前沿专题系列讲座第50场

讲座人：王小雯  （上海财经大学经济学院讲师）

时间：2024年6月11日（周二）9:30-11:00

地点：博学楼1222

主持人：王韡（对外经贸大学国际经济贸易学院经济学系教授）

讲座题目：Rational Inattention and Real Exchange Rates

讲座摘要：We study the consumption-portfolio decision of a household with limited information processing capacity （rational inattention） in a two-country equilibrium model under recursive utility. Our rationally inattentive household reacts gradually to asset return innovations and naturally concerns about long-run consumption risk, which implies less volatile and less cross-country correlated stochastic discount factors. Despite the high correlation of international stock markets, we are able to generate 1）relative consumption growth and real exchange rate depreciations has a correlation close to zero or negative （Backus-Smith puzzle）; 2）fluctuations in exchange rate is not so volatile; 3）consumption is less volatile than real exchange rate.

本文的研究动机来自信息刚性、国家间的有限风险分担以及各类国际金融难题。为了解释这些困惑，本文提出了一个包括理性忽视和内生性长期风险的模型，此时代表性消费者会选择持有较少风险资产。文章探讨了实际汇率波动与国际风险溢价、消费波动的关系及其反应机制。

主讲人简介：

王小雯，上海财经大学经济学院讲师，2017年于香港大学获得经济学博士学位。研究领域为宏观经济学，包括投资和库存投资、汇率波动等，研究内容为稳健性决策理论和理性忽视理论在宏观经济学领域的应用。