国际经济贸易学院李科杨副教授与清华大学建设管理系房地产研究所博士生王秋懿、清华大学五道口金融学院博士生唐翌薰（国际经济贸易学院2024届本科毕业生）的合作论文“Impact of Fertility Relaxation on the Housing Market Outcomes”于2025年10月在城市经济学国际权威期刊Journal of Urban Economics正式发表。

文章链接： https://doi.org/10.1016/j.jue.2025.103812

论文摘要

Using an administrative microlevel dataset of housing resale transactions in a major Chinese city, we exploit China's relaxation of the One-Child Policy in 2013 as an exogenous shock on fertility to analyze the effect of fertility relaxation on housing market outcomes. Our results show that housing prices （transaction volume） for units with more bedrooms increased by 2.2% （9.9%） compared with those with fewer bedrooms after the policy announcement. Consistently, city-level analysis employing an alternative identification strategy reveals that cities experiencing greater exposure to the policy change exhibited more pronounced increases in housing prices after the fertility relaxation. The underlying mechanism is related to increased fertility, as the surge in housing demand for units with more bedrooms was primarily driven by younger buyers aged 18–29 with higher fertility intentions. Our findings reveal the consequences of fertility relaxation on the housing market, which have important implications for fertility and housing policy development.

研究背景和研究意义

为解决这一难题，本研究利用中国于2013年11月宣布的“单独二孩”政策作为外生冲击，在宏观与微观两个层面识别了生育对住房市场的影响。该政策允许一方为独生子女的夫妇生育第二个孩子，预计会刺激家庭生育二孩，从而带来对居住空间（更多卧室）和教育资源的新增需求。研究采用双重差分模型，将三居室和四居室住房作为处理组，一居室和二居室住房作为控制组。结果发现，政策宣布后，大户型住房价格相较于小户型显著上涨2.2%，购房家庭平均需额外支付约88,180元人民币；与此同时，交易量增长了9.9%。这一效应不仅体现在居住空间需求上，也传导至教育资源配置：与重点小学的学区房价格相较于非重点小学的学区房上涨了1.3%。此外，城市层面的分析进一步表明，“单独”夫妇占比越高的城市，房价涨幅也越大。机制分析显示，上述住房市场的变化与家庭生育决策密切相关。

本研究的主要贡献在于，首次提供了生育对住房市场的因果证据。研究结果表明，旨在提高生育率的公共政策可能会推高房价。这种房价上涨不仅削弱了购房者福利，也可能形成“反向抑制效应”：高昂的住房成本进一步压缩家庭的生育意愿，从而削弱政策效果。因此，在制定和实施促进生育的公共政策时，各国政府应充分预见这些潜在的连锁反应，并配合出台一揽子配套措施，尤其要在住房供给与可负担性方面形成政策协同，才能让生育政策真正发挥最大效力。

作者介绍

李科杨，对外经济贸易大学国际经济贸易学院副教授，兼任SSCI期刊China Economic Review副主编。主要研究领域为公共经济学、城市与房地产经济学。在Journal of Public Economics、Journal of Development Economics、Journal of Urban Economics、Journal of Human Resources、经济学（季刊）等国内外一流经济学期刊发表论文十余篇，主持国家自然科学基金青年项目一项。曾获得亚洲房地产学会年会最佳论文奖、世界华人不动产学会年会最佳论文奖（特等奖）、中国房地产学术研讨会最佳论文奖（一等奖）等学术荣誉和奖励。

 

唐翌薰，对外经济贸易大学国际经济贸易学院2024届财政学专业本科毕业生，现为清华大学五道口金融学院金融学博士生，主要研究领域为公共经济学、房地产和家庭金融。